Ares资管CEO称GPU融资尽调复杂，优先布局数据中心投资

Ares Management首席执行官Michael Arougheti在2026年10月29日的分析师电话会上表示，公司正在避开为高端AI芯片（GPU）提供融资，转而投资承载这些芯片的数据中心及配套电力基础设施。他认为，数据中心项目的尽调更简单，相对收益也更有吸引力。

Arougheti说，这并非否定GPU融资业务，只是数据中心及电力基础设施的投资机会对他们更具吸引力。他同时透露，公司估算AI领域资本开支需求约为5万亿美元，其中约2万亿美元用于实体AI机房与配套基础设施建设，3万亿美元用于采购GPU芯片。

知情人士称，Ares担心投资GPU可能被套牢，所持资产在面世后不久就面临淘汰。Arougheti也表示，无法对这类技术的价值衰减与折旧曲线开展尽调评估。近几周，投资者对AI板块的担忧情绪升温，相关股票和公司债均遭遇下跌。几乎所有美国大型银行和另类资管机构都参与了此轮AI融资热潮，包括博通约600亿美元芯片债务融资、SpaceX拟募资约400亿美元采购英伟达芯片等项目。

AI算力云厂商CoreWeave的债券本月大幅下跌，价格已进入困境债区间，债务保险成本也飙升，反映市场对支撑AI热潮的债务规模持续走高的担忧。