野村全球宏观研究主管：AI投资回报承压，中国有望成为变革样本
野村全球宏观研究主管及全球市场研究部联席主管苏博文（Rob Subbaraman）在接受21世纪经济报道记者专访时表示，长期看AI将深刻改变人们的生活与工作方式，但短期内AI发展也伴随着不容忽视的风险。
苏博文指出，巨额AI投资能否带来预期回报，关键取决于AI被采用的速度，尤其是企业应用AI的速度，而这又受整体经济状况和词元价格影响。部分美国企业正面临来自更低价格AI模型的激烈竞争，可能拉低词元价格、降低相关企业经济效益，并压缩前沿大语言模型企业的利润率。此外，芯片和电力供应瓶颈可能拖慢AI变革步伐，网络安全风险同样值得警惕。
他判断，AI发展在某个时点将遭遇一次暂时性挫折，问题只是何时发生。这种不确定性本身就是市场需要定价的风险。一旦出现阶段性挫折，全球资产可能重新定价：美联储大幅降息，股市回调，美债收益率下行，美元或因外国投资者去风险化而贬值，黄金和加密货币则可能走强。
在全球AI图景中，苏博文特别看好中国。他认为中国具备繁荣的开源AI模型生态、充裕的电力、14亿人口带来的海量数据以及机器人领域的全球领先地位。机器人是通往物理AI的桥梁，有望形成“飞轮效应”，推动中国成为全球AI变革中最出色的样本之一，其价值最终将反映在市场价格中。
- 2026-09-15 07:00 | 新浪财经：独家专访野村苏博文：若AI热潮降温，全球资产会迈向何方？阅读原文
当人工智能热潮与中东冲突的炮火声交织时，全球经济正在经历一场罕见的多线程压力测试。近日，野村全球宏观研究主管及全球市场研究部联席主管苏博文（Rob Subbaraman）在接受21世纪经济报道记者专访时感叹，全球经济在经历“一切同时发生”的复杂局面。近年来全球经济在多重冲击下仍展现韧性，这主要来自两大支撑：各国政府对能源价格的灵活应对，以及人工智能投资热潮对美国和亚洲经济体的强力拉动。但苏博文提醒，能源端的风险并未消失，中东出口受阻时间越长，缓冲空间越有限。对于AI的长期前景，苏博文相对乐观，但强调路径并非直线。一旦AI发展出现阶段性挫折，全球资产可能重新定价：美联储大幅降息、股市回调、美债收...
- 2026-09-14 16:27 | t.cj.sina.com.cn：专访野村全球宏观研究主管：中国AI飞轮有望领跑全球变革阅读原文
【专访野村全球宏观研究主管：#中国AI飞轮有望领跑全球变革#】野村全球宏观研究主管及全球市场研究部联席主管苏博文（Rob Subbaraman）在接受@21世纪经济报道 记者专访时表示，中国具备许多有利条件：繁荣的开源AI模型生态、充裕的电力、14亿人口带来的海量数据，以及机器人领域的全球领先地位。机器人正是通往物理AI的桥梁，会形成一种“飞轮效应”，推动中国成为全球AI变革中最出色的样本之一。（南财@21世纪经济报道 记者：吴斌）
- 2026-09-14 16:05 | 新浪财经：专访野村全球宏观研究主管：中国AI“飞轮”有望领跑全球变革阅读原文
南方财经 21世纪经济报道记者吴斌 报道从长期看，AI必将彻底改变每个人的生活和工作方式，带来生产率跃升。但野村全球宏观研究主管及全球市场研究部联席主管苏博文（Rob Subbaraman）在接受21世纪经济报道记者专访时提醒，短期来看，AI的发展也伴随着风险。巨额AI投资能否带来投资者期待的高回报，取决于AI被采用的速度，尤其是企业应用AI的速度，而这又取决于整体经济状况和词元价格。一些美国企业正面临来自更低价格的AI模型的激烈竞争，这可能会拉低词元价格，降低相关企业的经济效益，并压缩部分前沿大语言模型企业的利润率。此外，芯片和电力供应瓶颈可能拖慢AI变革步伐，网络安全风险同样不容忽视。因此...